弃购率99.7%!东方证券H股遭嫌弃

作者:admin   发布时间:2022-07-02 15:33   浏览:
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6月3日消息,又一家上海券商摊上事了,近期东方证券(600958)进行A+H股配股,现在配股结果出来了,H股弃购率高达99.7%,作为一家拥有800亿市值大型地方券商,H股股东为何纷纷不买账?东方证券公布当日A股股价跌停,H股更是连跌三天,资本市场用脚投票背后到底发生了什么?

东方证券拟募资168亿,股价直接跌停

4月18日,东方证券发布公告,公司按每10股配售2.8股的比例向全体A+H股股东配售19.58亿股,配股价8.46元/股,募集资金总额预计不超过168亿元,其中,A股配股16.71亿股,募资总额不超过143.33亿元;H股配股2.88亿股,募资总额不超过24.67亿元。

对于募资目的,公司表示,扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金,补充营运资金,优化资产负债结构,服务实体经济,全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

对于公司配股,公司在市场状况不好的情况下,向资本市场巨额募资,被股民解读为不友好,纷纷表示,“地道搅屎棍”,“太渣了”。

配股公告发出后,股民纷纷用脚投票,东方证券A股当日开盘直接跌停,H股则在复活节后开市第一天股价一度跌6%,最终收跌4%,且连续三日大跌。

H弃购率高达99.7%背后:净利下滑8成,H股保荐为零

4月29日,根据配售结果,东方证券A股配售有效认购15.03亿股,总金额127.15亿元,占可配售A股股份总数比例的89.96%,大股东认购了近三成。而H股配售结果在5月28日才结束,公司共计配售2.88亿股,而有效认购只有8.24万股,配售量占比只有0.03%,这意味着H股弃购率高达99.7%。

作为拥有近800亿市值的券商股来说,H股弃购率高达99.7%变得极不寻常,东方证券到底怎么了,为何H股弃购率如此之高?

东方证券是一家总部位于上海的地方性证券公司,分别在2015年和2016年完成AH股上市,在公司2021年底177家营业部中,上海有46家。据统计,东方证券自2015年首发上市以来,通过A股和H股股权融资合计募得的资金超过400亿元。

一般来说,配股一般折让发行向现有股东按比例配售股票,如果参与可以享受一定的折让,但如果不参与,不参与股民会因为股价下跌而亏损,所以带有一定的强制性,这也是股民为何纷纷用脚投票的原因。

对于H股高达99.7%的弃购率,可以明显看出公司本次配发存在的一些问题。

首先,最核心的一点是H股配售价溢价率高达104.84%。有券商人士对新浪财经表示,“供股价10.38港元,而市场家只有4.86港元,当然无人想供,如果参与,亏损太大了”

一般配股是折让配售,因为存在折让提高了股民参与的积极性,公司配股价8.46元,当时A股收市价为10.68元,折让了21%,这也就解释了为何A股有效认购率高达89.96%。但实际上,配股后除权价格:{(59.67*10.68)+(16.71*8.46)}/(59.67+16.71)=10.06元,相当于折让5.8%。

但对于H股则极度不友好,相同的价格配售,但H股当时的股价只有4.86港元,大约只有4.13元人民币,这意味着H股配售价存在高达104.84%的溢价率,这就是为何H股弃购率高达99.7%,而大股东参与认购30%的A股股份,也说明本次融资主力是A股。

对于本次配股,有股民表示,“高于市场价200%,谁配谁傻”。

其次,在香港市况如此差的情况下,投资者的积极性大打折扣。根据东方证券H股股价,公司在配售当日,H股今年股价已跌近30%,参与度自然不高。某券商人士表示,“香港投资者更为理性,而且由于香港市场流动性差,进一步减少了市场参与认购的积极性”。

东方证券巨额配股背后,不少股民在社交平台表示,“因为新股频频破发,新股弃购率创新高。股民不申购或者不缴款了,券商都签了包销协议,破发亏的是券商的钱。”

港股新股市场来看,一季度,香港新股市场有15只新股上市,而且有3只以介绍形式上市,共计融资138亿港元,较2021年同期的1328亿港元融资额下跌90%。此外,香港新股市场多只新股推迟上市,比如卫龙,大部分原因是市况不好。

由于保荐新股少且不赚钱,香港今年至少有13家证券行在交易所发布停止营业的通知,包括一通证券、中汇资本、和升证券、中安证券、天元金融、东储证券、西证国际等。

今年上市的15只新股中,东方证券保荐数为零,承销数为零;而A股市场,东方证券共计保荐两家公司,分别是东田微、富士莱,募资额分别为4.58亿和11.07亿,股价分别上涨42%和跌30%。

最后,东方证券本次配股遭弃购背后,是公司业绩的大幅下滑。在募资目的中,公司提到要优化资产负债机构,提升公司的市场竞争力和抗风险能力。这说明公司现在有风险,而且问题可能不小。

根据2021年财报,公司负债总额从2309亿元增加至2625亿,净增加逾300亿元,经营活动现金流净流出106亿,而去年同期净流入282亿,尤其第四季度净流出了367亿。

一季度,公司营收更是大幅下滑近40%,净利润下滑逾80%,经营活动现金流金额净流出1000万元,去年同期净流入178.88亿元,同比下滑超100%...

具体来看,东方证券经纪业务收入8.48亿元,同比增长6.63%;投行业务收入3.76亿元,同比增长18.36%;资管业务收入7.58亿元,同比下降26.39%;自营业务收入由正转负,亏损6.42亿元;投资收益只有962万,同比下滑逾90%;其他业务收入12亿,下滑38.31%,公司称子公司大宗商品销售收入减少。

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